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TerraClassicUSD(USTC)实时行情,TerraClassicUSD(USTC)的流通市值,24h成交额,图表以及简介 | CoinCarp

aClassicUSD(USTC)实时行情,TerraClassicUSD(USTC)的流通市值,24h成交额,图表以及简介 | CoinCarp虚拟币: 28,266 交易所: 643 流通市值: $28,466亿 24h成交额: $1,555亿占比: BTC 47.8% ETH 16% ETH Gas: 47Gwei App下载简体中文热门语种EnglishEN 简体中文ZH TürkçeTR РусскийRU Tiếng ViệtVI全部语种EnglishEN TürkçeTR РусскийRU EspañolES Português BrasilPT-BR DeutschDE FrançaisFR 한국어KO Tiếng ViệtVI 日本語JA 简体中文ZH 繁體中文ZH-TW USD 选择法币/加密货币法币虚拟币没有结果 ""找不到符合您搜索条件的任何内容。请使用其他关键词再试一次。行情市值排行钱包新币上架交易所资金流向全局走势排行榜涨跌幅排行榜交易所所有现货衍生品DEX交易所资讯文章快讯比特币山寨币公告教程在哪里购买 IDO/ICO 即将启动正在进行已经结束Launchpad排行榜融资库投融资事件融资项目库投资者及组合投融资分析产品日历CoinCarp AppEVM公链价格计算器网站小组件 Stake-200%BonAd 登录注册 × 行情市值排行钱包新币上架交易所资金流向全局走势排行榜涨跌幅排行榜交易所所有现货衍生品DEX交易所资讯 New 文章快讯比特币山寨币公告教程在哪里购买 IDO/ICO New 即将启动正在进行已经结束Launchpad排行榜融资库投融资事件融资项目库投资者及组合投融资分析产品日历CoinCarp AppEVM公链价格计算器网站小组件创建账号登录简体中文English Türkçe Русский Español Português Brasil Deutsch Français 한국어 Tiếng Việt 日本語简体中文繁體中文USD 取消选择 × 法币虚拟币没有结果 ""找不到符合您搜索条件的任何内容。请使用其他关键词再试一次。加密货币TerraClassicUSDTerraClassicUSDUSTC Rank #215 Token Telegram terra_announcements TerraLunaChat 评级: 3.5 Certik 2023/11/272.5 Cyberscope 2024/01/084.6 我们的综合评级只是对各个来源的评级进行了算术平均。它不反映 CoinCarp 的观点，也不意味着我们对项目的优劣或适用性有任何保证。请在考察每个代币时，根据自己的判断做出决定。terra.money区块浏览器etherscan.io bscscan.com blockchair.com secretnodes.com finder.terra.money solscan.io snowtrace.io explorer.harmony.one aurorascan.dev ftmscan.com moonbeam.moonscan.io explorer.emerald.oasis.dev白皮书标签:Avalanche生态Fantom生态Polygon生态稳定币币安智能链(BSC)查看全部合约: Ethereum:0xa47c...8661acd 更多BNB Chain(BEP20)0x2339...249d6fc Solana9vMJfx...96WQL8iFantom0x846e...940357b Avalanche C-Chain0xb599...6862fc1Harmony0x224e...4068fecSecretsecret...ujuwtn9TerrauusdAurora0x5ce9...634a9dcMoonbeam0x0854...5231f62TerraClassicUSD 链接 × 网站terra.money区块链浏览器etherscan.io bscscan.com blockchair.com secretnodes.com finder.terra.money solscan.io snowtrace.io explorer.harmony.one aurorascan.dev ftmscan.com moonbeam.moonscan.io explorer.emerald.oasis.dev白皮书白皮书地址TerraClassicUSD 标签 × PropertyAvalanche生态 Fantom生态 Polygon生态稳定币币安智能链(BSC) Solana 生态 Harmony生态TerraClassicUSD 合约 × TerraClassicUSD 价格 (USTC) $0.0332 5.73%0.0000004791 BTC0.59%最低价:$0.0324最高价:$0.035524小时24小时最低 / 最高7天最低 / 最高30天最低 / 最高StakePlay做多/做空赚币市值 $297,360,1394,293 BTC完全释放后市值 $297,733,0314,299 BTC成交额 24小时 $28,962,752418.16 BTC流通量 8,959,599,254 USTC最大发行量 --总发行量 8,970,834,671 USTC展开链接:网站, 区块链浏览器, 白皮书标签:Avalanche生态 Fantom生态合约: Ethereum:0xa47c...8661acd TerraClassicUSD USTC$0.0332 5.73%简况行情持币排行历史数据资讯交易所钱包社交钱包分享分享到 Twitter 分享到 Facebook 分享到 Telegram 分享到 RedditTerraClassicUSD (USTC) 价格走势图价格流通市值 Candle Chart 1天 7天 1个月 3个月 6个月 1年今年所有Loading DataLoading Data× USD BTC TerraClassicUSD (USTC) 投资回报率-3.47% 1小时-5.73% 24小时-7.94% 7天19.37% 1个月169.77% 6个月32.86% 1年详情特征是否可挖矿否算法 ECDSA secp256k1共识机制 PoS(Tendermint)发行价格 --展开TerraClassicUSD (USTC)行情TerraClassicUSD (USTC) 最新的价格是 $0.0332，24 小时的交易量是$28,962,752. USTC的价格在过去 24 小时内下跌了-5.73%。TerraClassicUSD的流通量为：89.6亿 USTC，总供应量：89.71亿，流通率为：99.87%，流通市值为：$297,360,139。若需要查看TerraClassicUSD (USTC)区块链链上数据,有如下几款TerraClassicUSD (USTC)区块浏览器可供选择：etherscan.iobscscan.comsecretnodes.comfinder.terra.moneysolscan.iosnowtrace.ioexplorer.harmony.oneaurorascan.devftmscan.commoonbeam.moonscan.ioexplorer.emerald.oasis.dev什么是TerraClassicUSD (USTC)币？TerraClassicUSD (USTC) 是 Terra 区块链的去中心化和算法稳定币。它是一种可扩展的、有收益的数字货币，价值与美元挂钩。 TerraClassicUSD旨在为 Terra 社区赋予价值，并在其他稳定币领导者（如 Dai）面临严重的可扩展性问题的情况下为 DeFi 提供可扩展的解决方案。TerraUSD 向用户承诺更高水平的可扩展性、利率准确性和跨链使用。TerraClassicUSD具有多项优势，使其成为优秀的稳定币竞争者。由于其铸造机制，UST 满足其使用的 DeFi 协议的要求，而不会失去可扩展性。 UST 也可以通过简单地将 TerraUSD 作为支付方式轻松添加到加密钱包中。 TerraUSD 显示其作用的另一个领域是 DApps。例如铸造可替代合成资产并将现实资产价格的平台使用 UST 作为定价基准。 TerraUSD (UST) 于 2020 年 9 月推出（与 Bittrex Global 合作），此后被誉为最具可扩展性的稳定币。 UST 可与 LUNA、Terra 的非稳定币加密结合使用，也可作为单一代币使用。用户始终可以以 1 美元的保证价格将 LUNA 代币换成 UST，反之亦然——无论当时任一代币的市场价格如何。需要注意这一点很重要，因为这意味着如果对 UST 的需求增加并且其价格上涨到 1 美元以上，LUNA 持有者可以通过交换 1 美元的 LUNA 来创建一个 UST 代币来获得无风险利润（这是由于本例中的需求增加），价值超过 1 美元）。TerraUSD (UST)具有哪些特点？强大的可扩展性：TerraUSD 是一种算法稳定币，其价值等于铸造稳定币的面值。要发行 1 TerraUSD，您需要销毁 1 个 LUNA 储备资产。事实证明，TerraUSD 的货币政策几乎没有限制，从而可帮助 DeFi 项目发挥其全部潜力。轻松兑换Terra 生态系统中的稳定币共享总流动性，这意味着您可以以最少的费用将 TerraUSD 兑换成 TerraKRW（与韩元挂钩的稳定币）。被动收入潜力此外，用户可以使用 TerraUSD 和 Anchor 协议的稳定利率获得被动收入。 Anchor 是一种贷款协议，承诺 UST 储蓄的回报为 20%。额外和稳定的收入通过 PoS 链中的奖励出现，由于佣金和通货膨胀而保持稳定。这种细微差别将使形成可靠的利率成为可能。互通性通过 Dropship 桥接协议，TerraUSD 允许连接区块链生态系统。 Dropship 将 TerraUSD 集成到众多 DeFi 和 DEX 平台中，最重要的可是在链之间移动资产。 LUNA 的供求关系决定了 TerraUSD 的价值。因此，可以保证稳定的 UST 成本，因为 Dropship 协议有助于保持可扩展性。总而言之，TerraUSD（UST）是第一个提供利息收益的去中心化稳定币。哪里可以购买TerraUSD(UST)?目前有如下交易所支持TerraUSD(UST)交易：BinanceCoinbase ProOKX(OKEx)Huobi Globalgate.io若是到去中心化交易所(DEX)交易，请核查TerraUSD(UST)的合约地址，谨防诈骗!TerraClassicUSD (USTC) 社交联系方式Twitter: https://twitter.com/terra_moneyDiscord: https://discord.gg/seZ9BUaMedium: https://medium.com/terra-moneyTelegram 1: https://t.me/terra_announcementsTelegram 2: https://t.me/TerraLunaChatTerraClassicUSD (USTC)合约地址Ethereum: 0xa47c8bf37f92abed4a126bda807a7b7498661acdBNB Chain(BEP20): 0x23396cf899ca06c4472205fc903bdb4de249d6fcSolana: 9vMJfxuKxXBoEa7rM12mYLMwTacLMLDJqHozw96WQL8iFantom: 0x846e4d51d7e2043c1a87e0ab7490b93fb940357bAvalanche C-Chain: 0xb599c3590F42f8F995ECfa0f85D2980B76862fc1Harmony: 0x224e64ec1bdce3870a6a6c777edd450454068fecSecret: secret129h4vu66y3gry6wzwa24rw0vtqjyn8tujuwtn9Terra: uusdAurora: 0x5ce9f0b6afb36135b5ddbf11705ceb65e634a9dcMoonbeam: 0x085416975fe14c2a731a97ec38b9bf8135231f62阅读全文TerraClassicUSD常见问题1 TerraClassicUSD等于多少人民币? 今日TerraClassicUSD兑换人民币的汇率为： 1TerraClassicUSD=0.2388人民币，我们实时更新TerraClassicUSD (USTC)的人民币价格，同时也支持查看全球不同加密货币交易所的TerraClassicUSD (USTC)实时价格。TerraClassicUSD最高的时候是多少钱一枚? TerraClassicUSD (USTC)历史最高价为：1.1美元，发生在2021-10-18，CoinCarp记录了TerraClassicUSD每一天的OHLC行情数据，点击查看更多TerraClassicUSD (USTC)的历史价格数据买TerraClassicUSD哪个平台好? 你可以从加密货币交易所（CEX或DEX）或一些加密货币钱包购买TerraClassicUSD (USTC)币。通常我们选择在加密货币交易所购买，大多数交易所要求你在购买TerraClassicUSD (USTC)币之前建立一个账户并验证你的身份。目前支持TerraClassicUSD交易的加密货币交易所主要有： BinanceKrakenBybitKuCoinOKX(OKEx)以上列出的交易所可能存在错误。请在交易前检查币种名称、简称、Logo或合约地址，以避免损失。如果有任何错误，请反馈给我们，我们的邮箱是hello@coincarp.com。请注意，买卖TerraClassicUSD涉及高风险。你一定要自己做研究 (也称为DYOR)，并确保你在开始交易之前充分了解TerraClassicUSD的真实情况，避免上当受骗。TerraClassicUSD (USTC)值得长期持有吗? 这取决于你的个人风险承受能力和投资目标。 TerraClassicUSD是一种加密货币，具有高度的波动性，因此可能不适合所有投资者。在投资之前，请自行学习了解加密货币、加密钱包、加密货币交易所和智能合约等基础知识，并充分了解投资加密货币的风险和潜在回报是至关重要的。如果你决定参与TerraClassicUSD投资或是长期投资，你还需要深入了解TerraClassicUSD项目的白皮书，团队背景，tokenomics，以及当前整体的市场环境。参与TerraClassicUSD投资的主要方式是包括现货，合约或ETF杠杆交易或是质押等几种形式。但长期持TerraClassicUSD (USTC)总体来说风险很大，不建议非专业人士参与。哪些平台可以做空TerraClassicUSD (USTC)? 做空是风险对冲手段，风险巨大，请谨慎做空。做空 TerraClassicUSD (USTC) 的最简单方法是通过保证金交易，通常使用永续合约、期货合约、ETF/杠杆。要开始做空TerraClassicUSD，需要在支持做空的交易所开一个保证金账户，同时需要做身份认证，然后需要持仓 TerraClassicUSD 或USDT，即为你的空头头寸提供一些抵押品（币本位或U本位）。请记住，做空 TerraClassicUSD 或任何其他加密货币是高风险的。目前支持做空TerraClassicUSD的交易所有：BinanceBybitKuCoinOKX(OKEx)gate.io本站的任何数据，文字以及其他内容均来自市场行情信息，不作为任何投资建议。TerraClassicUSD USTCUSD US DollarUSTC 价格统计TerraClassicUSD 今日行情TerraClassicUSD 价格 $0.0332价格变动24小时$-0.002017 5.73%24h 最低价/24h 最高价$0.0324 / $0.035524h成交额$28,962,752交易量/市值(24小时)9.74%市场占有率0.01%市场排名#215TerraClassicUSD 市值市值$297,360,139完全释放后的市值$297,733,031TerraClassicUSD 历史价格7天最低价/7天最高价$0.0324 / $0.037530天最低价/30天最高价 $0.0257 / $0.045790天最低价/90天最高价$0.0216 / $0.045752周最低价/52周最高价$0.008417 / $0.0777历史最高价$1.1历史最低价 $0.005972展开TerraClassicUSD (USTC) 事件新币上线币安 171币安将于2021年12月24日16:00（东八区时间）上线TerraUSD（UST）上币新币上线火币全球站 135火币全球站计划于2021年12月23日在创新区上线UST（TerraUSD）上币热门币种迎新福利最高可获 30,000 USDT!立即注册赞助 Alchemy PayACH$0.048322.03% SPACE IDID$1.6419.27% 0x协议ZRX$1.2719.49% dogwifhatWIF$3.2210.58% LivepeerLPT$25.0617.15%USTC相关教程什么是稳定币？最好的稳定币是什么？CoinCarp 提供加密货币行情、分析、资讯和图表。我们努力成为全球领先的加密货币市场数据提供商。电报中文机器人 CoinCarp 中文社区关于CoinCarp 关于我们使用条款隐私政策免责声明价格行情比特币行情以太坊行情币安币行情狗狗币行情支持广告合作收录申请联系支持常见问题捐赠我们BitcoinETH&USDT(ERC20)USDT(TRC20)© 2024 www.coincarp.com 版权所有 × 为了给您提供良好的网站访问体验，我们将使用cookie来分析站点流量、个性化信息及广告目的。如想了解更多关于我们对cookies的使用说明，请阅读我们的隐私政策。如您继续使用该站点，将表明您授权同意我们使用cookies。 ×

TerraClassicUSD(USTC) 币价，图表，市值以及其他指标 | CoinMarketCap

aClassicUSD(USTC) 币价，图表，市值以及其他指标 | CoinMarketCap加密货币: 2.2M+交易所: 730市值: $2.72T1.12%24小时交易量: $165.78B23.16%占有率: 比特币: 51.8% 以太币: 17.2% ETH Gas费: 41 Gwei Fear & Greed: 89/100加密货币加密货币排名分类全球走势图历史记录Bitcoin ETFsLeaderboards热门最近添加领涨和领跌访问最多NFTNFT 总体统计数据热门收藏品即将进行的销售活动On Chain DataDEX 交易对Chain Ranking热门 DEX 交易对交易所现货衍生品DEX社区动态TopicsLives文章产品PRODUCTS转换器CMC LabsTelegram Bot广告Crypto API网站小组件CAMPAIGNSAirdrops钻石奖励学习和赚取CALENDARSICO日历活动日历学习新闻AcademyResearch视频词汇表减半倒计时：34天自选列表投资组合搜索/加密货币: 2.2M+交易所: 730市值: $2.72T1.12%24小时交易量: $165.78B23.16%占有率: 比特币: 51.8% 以太币: 17.2% ETH Gas费: 41 Gwei Fear & Greed: 89/100TerraClassicUSD 价格 USTC¥0.2477 1.52% (1天)TerraClassicUSD兑换为CNY的图表Loading Data请耐心等待，我们正在加载图表数据加入自选列表 TerraClassicUSD统计数据市值 1.52%¥2,218,887,880#261交易量（24小时） 13.37%¥225,451,997#304交易量/市值（24小时） 10.16%流通供应量 8,959,600,283 USTC总供应量 8,970,835,453 USTC最大供应量 ∞完全稀释的市值 ¥2,221,670,324合约Ethereum: 0xa47c...661acD 更多官方链接网站白皮书GitHub社交媒体TwitterTelegram聊天室评分 · 基于2家机构的评分3.5 网络信息区块链浏览器支持的钱包UCID7129 USTC兑换为CNY的转换器USTCCNY价格表现24小时最低价¥0.234最高价¥0.255历史高点Jan 30, 2021 (3 years ago)¥7.53-96.71%历史低点Jun 18, 2022 (2 years ago)¥0.04472+453.73%查看历史数据热门程度加入自选列表的次数137,232x384th / 9.1K标签Cosmos EcosystemStablecoinAlgorithmic Stablecoin显示全部更多信息您是该项目的所有者吗？更新代币信息 Loading Data请耐心等待，我们正在加载图表数据 TerraClassicUSD community TerraClassicUSD markets全部CEXDEX现货永续合约期货所有交易对Loading data...Show full width免责声明：本页面可能包含联署营销链接。如果您访问任何此类联署营销链接，并且在这些联署营销平台上进行如注册或交易等操作，CoinMarketCap 将可获得报酬。请参阅《联署营销信息披露》。TerraClassicUSD新闻关于TerraClassicUSDWhat Is TerraUSD (UST)?TerraUSD (UST) is the decentralized and algorithmic stablecoin of the Terra blockchain. It is a scalable, yield-bearing coin that is value-pegged to the US Dollar. TerraUSD was created to deliver value to the Terra community and offer a scalable solution for DeFi amid severe scalability problems faced by other stablecoin leaders like Dai. Thus, TerraUSD promises users a higher level of scalability, interest rate accuracy, and interchain usage.TerraUSD provides several benefits that have made it a stand-out stablecoin competitor. Due to its minting mechanism, UST meets the requirements of DeFi protocols that it uses without losing scalability. UST can also be easily added to crypto wallets by simply integrating TerraUSD as a payment method. Another area where TerraUSD has shown its power is DApps. For example, platforms that mint fungible synthetic assets and track real-life asset prices use UST as a pricing benchmark.TerraUSD (UST) was launched in September 2020 (in collaboration with Bittrex Global) and has since gained the reputation as the most scalable stablecoin. UST can be used in conjunction with LUNA, Terra's non-stablecoin crypto, or as a standalone token.Who Are the Founders of TerraUSD?Do Kwon and Daniel Shin founded Terra (LUNA) in April 2019. In September 2020, they launched TerraUSD on Bittrex Global. Since that date, TerraUSD has outstripped many stablecoin competitors in the market, such as GUSD (Gemini) and PAX (Paxos). Terra is TerraUSD's own blockchain, the creation of Terraform Labs (a subsidiary of Terra Alliance).Do Kwon is the CEO of Terraform Labs. He is a former software engineer at Microsoft and Apple. He also served as CEO of Anyfi, a startup providing decentralized solutions for wireless mesh networks. Kwon is included in the Forbes 30 Under 30 list of the world's most successful entrepreneurs.Co-founder Daniel Shin is a talented economist and entrepreneur. Before Terra Alliance, he co-founded Fast Track Asia, a startup incubator, and managed to co-found and lead TMON (Ticket Monster), a South Korean e-commerce platform.What Makes TerraUSD (UST) Unique?Enhanced Scalability - TerraUSD is an algorithmic stablecoin with a value equal to the face value of minted stablecoins. To issue 1 TerraUSD, you need to burn 1 LUNA reserve asset. It turns out that TerraUSD's monetary policy scales nearly without limits, thereby helping DeFi projects reach their full potential.Easy Exchange - The stablecoins in the Terra ecosystem share the total liquidity, meaning you can exchange TerraUSD for TerraKRW (their stablecoin pegged to the Korean Won) with minimal fees.Passive Income Potential - Additionally, users can gain passive income using TerraUSD with the Anchor protocol's stable interest rates. Anchor is a lending protocol that promises a 20% return on UST savings. Additional and steady income appears through rewards in PoS chains, which maintain their stability due to commissions and inflation. This nuance will make it possible to form a reliable interest rate.Interoperability - With the Dropship bridge protocol, TerraUSD allows blockchain ecosystems to be connected. Dropship integrates TerraUSD into numerous DeFi and DEX platforms, and most importantly, moves assets between chains. LUNA supply and demand determine the value of TerraUSD. Thus, a stable UST cost is guaranteed as the Dropship protocol helps maintain scalability.To summarize, TerraUSD (UST) is the first decentralized stablecoin that provides interest earnings, incredible scalability, and easier interchain movement.Why Did UST Depeg?On May 9, 2022, UST depegged and plunged from $1 to a low of $0.68. At the time of writing, it is unclear whether UST will recover its peg.After UST started trading slightly below its dollar peg, the Curve pool containing UST got progressively emptied — people were cashing out their UST for other stablecoins. At the same time, short selling of LUNA drove the price of LUNA, the collateral for UST, down. This downwards price pressure forced Terra to mint even more LUNA in an attempt to stopthe downwards spiral of UST. This diluted the price of LUNA but did nothing to restore the peg. Even a $1.5 billion sale of BTC out of Terra's treasury did not succeed in restoring faith in UST. Akin to a bank run, UST holders would rather take pennies on their UST than redeem it for LUNA.You can read the full breakdown of the UST depeg here.What s the Luna Foundation Guard (LFG)?The Luna Foundation Guard (LFG) is the organization managing Terra, the company behind the LUNA and UST tokens. LFG made headline news when it repeatedly bought Bitcoin, leading to a LUNA all-time high only one month before the UST depeg. Although the declared goal of the Luna Foundation Guard was to accumulate BTC worth $10 billion, it had to liquidate its Bitcoin reserve in an attempt to save the UST peg. At the time of writing, it is unclear whether LFG will continue buying Bitcoin in the future.How Many TerraUSD (UST) Coins Are There in Circulation?TerraUSD (UST) is a stablecoin built on the Terra blockchain. The UST token has no technical support. Instead, the creation of the UST is facilitated by burning LUNA tokens.The UST value fluctuates because it’s driven by supply and demand for the asset and the US dollar value. When the value of the UST exceeds a dollar, LUNA holders can sell tokens for UST. As a bonus, due to the increase in the UST supply, the prices for LUNA are also growing. When supplies are reduced for profit, UST tokens can be sold for Terra (LUNA). This action returns the UST price to the target level. Consequently, a certain amount of LUNA is burned, which creates scarcity and increases their value.As of June 2021, the maximum supply is about 1.93B UST, and its qualities of scalability and functionality make TerraUSD (UST) one of the most notable stablecoins in the cryptocurrency market.How Is the TerraUSD Network Secured?TerraUSD (UST) is pegged to the price of a dollar and is secured by Terra (LUNA). LUNA is an asset reserve that ensures the stability and security of the UST through the seigniorage process (income received from an emission of money).Miners also play a significant role in Terra's security. Miners participate in a proof-of-stake (PoS) consensus, providing stability by absorbing short-term demand volatility for Terra. After all, stable demand for mining is one of the main requirements for security and stability. Therefore, the TerraUSD protocol strives to provide stable rewards in all economic conditions. This way, TerraUSD can provide compensation to those who protect and build the network.Where Can You Buy TerraUSD (UST)?To buy TerraUSD (UST), you need to have Bitcoin or Ether to swap for UST on the exchanges where the token is listed. These exchanges include KuCoin, Uniswap (V2), Bittrex, Bitfinex, Gate.io, PancakeSwap (V2), Sushiswap, Terraswap, 1inch Exchange, MEXC, OpenOcean, DODO BSC.Learn more about how to buy Bitcoin and other cryptocurrencies on our education platform — CoinMarketCap Alexandria.The UST LUNA RelationshipAfter the UST depeg, Do Kwon proposed a revival plan that would split the Terra blockchain into a new chain called Terra (also sometimes called Terra 2.0). The old Terra chain would continue to exist as Terra Classic. This revival plan passed a community vote, and most of the DeFi DApps subsequently migrated to the new Terra 2.0 chain.UST is now called TerraClassicUSD (USTC) and only trades on the old Terra Classic blockchain. According to Do Kwon, there will be no migration of USTC to Terra 2.0 and also no updated version of the algorithmic stablecoin. Thus, TerraClassicUSD is de facto a defunct stablecoin and is not expected to regain its dollar peg in the future.Anchor Protocol Yield Reserve Top UpAnchor Protocol is a decentralized savings protocol offering low-volatile yields on TerraUSD deposits. The Anchor yield (around 19.5%) is derived from staking rewards from major proof-of-stake blockchains and from interest paid by borrowers, and the community believes it could be the reference interest rate in crypto.Total deposits on Anchor grew from $2.5B in early December 2021, to over $6.5B currently. Over $10B worth of UST, including collateral, is locked up in the protocol currently, as crypto users pile on to capitalize on the attractive yields during the market downturn. As a result, concerns over the protocol burning through its yield reserve (at around $2M a day) to maintain the high benchmark returns grew. On Feb. 18, 2022, the founder of Terra, Do Kwon announced an Anchor yield reserve top-up of $450M. The yield reserve now sits at over $500M.Related Pages:Read about Terra (LUNA).Read about Tether (USDT) and Dai (DAI) - other popular stablecoins (stable-value cryptocurrency) that mirror the price of the U.S. dollar.What is a stablecoin? Check an in-depth guide on CMC Alexandria.What are DApps? Learn more with CoinMarketCap's educational resource.Click here and see the top DeFi tokens by Market Capitalization. TerraClassicUSD分析加载中…Popular Tokens on the Ethereum ChainEthereumETH¥28,720.071.55%Shiba InuSHIB¥0.00023231.56%ChainlinkLINK¥148.341.34%UniswapUNI¥102.710.04%UNUS SED LEOLEO¥42.730.09%Fetch.aiFET¥18.841.82%The GraphGRT¥3.136.31%MakerMKR¥20,742.760.22%ApeCoinAPE¥17.152.40%WorldcoinWLD¥68.914.88%DecentralandMANA¥5.431.91%GalaGALA¥0.51220.60%SynthetixSNX¥35.412.97%RenderRNDR¥80.401.73%Bitget TokenBGB¥6.610.10%ArtCoinAC¥3.590.98%ObortechOBOT¥0.432718.90%ARCSARX¥0.02044.56%/ReachREACH¥0.58791.60%Forgotten PlaylandFP¥0.55575.18%最常浏览的加密货币CatgirlCATGIRL¥0.0000000068660.37%neversolNEVER¥0.00275133.12%RichQUACK.comQUACK¥0.0000000099015.13%EGOEGO¥0.6074.45%EggdogEGG¥0.057812.37%ArtradeATR¥0.0922815.97%Baby ElonBABYELON¥0.0000000000876612.17%OpSecOPSEC¥13.6511.93%WavesWAVES¥32.486.01%ApeWifHatAPEWIFHAT¥0.0000007896306.00%CardanoADA¥5.420.73%NvirWorldNVIR¥0.095946.90%CzolanaCZOL¥0.0062688.57%BitcoinBTC¥516,504.921.70%Baby SoraBABYSORA¥0.000000000011657.48%MinuMINU¥0.0000045242.47%Script NetworkSCPT¥0.39665.05%Bonk 2.0BONK2.0¥0.000000393739.90%Super TrumpSTRUMP¥0.075732.36%Shiba InuSHIB¥0.00023272.65%全球价格USTC/USDUnited States Dollar$0.03443USTC/CNYChinese Yuan¥0.2477大家还在看GoldMint$0.03381.70%Band Protocol$2.640.58%Uniswap$141.06%Firo$2.313.51%Chainlink$20.70.40%Oasis Network$0.16741.82%Blocknet$0.053841.47%yearn.finance$9,988.572.08%Solar$0.5263.03%MahaDAO$2.054.54%热门Aevo$3.013.37%SOHOTRN$0.00153644.42%Waves$4.515.59%Pepe$0.000010114.33%Super Trump$0.0107625.81%TerraClassicUSD实时行情TerraClassicUSD 今日价格为 ¥0.247655 CNY，其 24 小时的交易量为 ¥225,451,997 CNY。我们会实时更新USTC兑换为CNY的价格。 TerraClassicUSD 在过去 24 小时内下跌了 1.52。目前的 CoinMarketCap 排名为第 #261 位，其市值为 ¥2,218,887,880 CNY。其流通供给量为 8,959,600,283 USTC 个货币目前无法提供供给量上限信息。目前 TerraClassicUSD 交易量最大的平台为 Binance, OKX, Bybit, Bitget, 和。您可以在我们的查找其他上市资产。加密货币货币TerraClassicUSD产品CMC LabsChatGPT PluginCrypto API加密货币指数网站涂鸦站点地图广告公司关于我们服务协议隐私政策Cookie preferencesCookie 政策社区规则免责声明方法论加入我们招聘中!支持申请表联系我们常见问题解答词汇表社交媒体X (Twitter)社区TelegramInstagramFacebookRedditTelegram© 2024 CoinMarketCap. 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一文读懂算法稳定币 UST 的逆袭之路

2022年04月24日 12:09

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　　在 2022 年变幻莫测的市场环境中，稳定币占据了舞台的中心位置。

　　稳定币在 Crypto 领域中扮演着非常有价值的角色，因为它们允许持有者在利用区块链和 DeFi 的金融超级力量的同时，在生态系统中保留‘现金’。稳定币也是 Crypto 领域中增长最快的垂直领域之一，稳定币的总市值在过去一年增长了 115%，且自 2020 年 1 月以来已经增长了 2950%。

上图：各大稳定币的供应量增长情况。图源：The Block

　　最近稳定币领域中最引人注目的是 Terra 的 UST，按市值计算，UST 是第三大稳定币，供应量超过 177 亿美元。UST 由 Terra 区块链及其原生资产 LUNA 驱动，自 2021 年初以来，LUNA 已经增长了 15100% 以上，市值约为 340 亿美元，在所有加密资产中排名第八。

　　这当然引出了一个问题：Terra 是如何变得如此成功的？与竞争对手相比，UST 的增长速度有多快？该协议面临哪些风险？

　　下文将尝试回答这些问题。

　　UST 如何运作

　　首先，让我们深入了解 UST，这样我们就能更好地理解它如何运作，如何获得稳定性，以及 LUNA 在其中扮演的角色。

　　UST 是一种与美元挂钩的算法稳定币。为了铸造 UST，用户必须销毁同等价值的 LUNA （也即 $1：$1）；类似地，为了赎回 LUNA，用户将必须销毁同等价值的 UST。这意味着 UST 没有外部抵押品资产的支持，而是依靠市场激励来维持稳定。

　　让我们通过一个简单的示例来了解这种机制是如何运作的。

　　假设 UST 的价格是 1.01 美元，也即高于 1 美元的锚定价格。这意味着对 UST 稳定币的需求超过了供应。在这种情况下，为了降低 UST 的价格，套利者会被激励销毁 1 美元的 LUNA 来铸造新的 UST，从而捕获 UST 的目标锚定价格（即 1 美元）与当前的价格（即 1.01 美元）之间的 0.01 美元的差额带来的收益。

　　当 UST 的交易低于 1 美元的锚定价格时，也存在类似的套利机会，这意味着 UST 稳定币的供应超过了需求。如果 UST 的价格是 0.99 美元，套利者就会被激励销毁 UST 来铸造 1 美元的 LUNA，并将差额收入自己腰包。这将减少 UST 的供应，从而帮助 UST 的价格提高到 1 美元的锚定价格，。

　　虽然这一机制相对简单，但迄今为止已被证明在扩大 UST 供应方面非常有效。

　　UST 的资本效率非常高，因为它不需要任何抵押品支持来铸造新的 UST，与其他稳定币设计（比如超额抵押的稳定币）相比，这种机制增加了 UST 在供应增长方面的便利性。像 DAI 这样基于超额抵押的稳定币，其供应增长依赖于人们债务需求的增长。UST 的这种机制也被证明在很大程度上有效地保持了 UST 的价格维持在其锚定价格附近，因为自 2021 年 5 月崩盘后以来，该协议的波动幅度从未超过 0.02 美元。

　　从这个机制中可以看到的另一个关键见解是，该机制将 LUNA 的价值与 UST 的需求联系起来。在其他条件相同的情况下，随着对 UST 的需求增加，更多的 LUNA 将被销毁，这将给其价格带来上行压力。而如果对 UST 的需求减少，LUNA 将会被铸造以满足用户进行赎回，给其价格带来向下的通胀压力。

上图：LUNA 的每月末总供应量变化（柱状图） vs． LUNA 价格（黄色曲线）。图源：Smart Stake

　　虽然这一机制具有高度反身性，但它将 LUNA 置于完全押注于 UST 需求的增长，并导致 LUNA 连续 9 个月处于通缩状态。如上图所示。

　　LUNA 与 Terra 区块链

　　如上所述，Terra 是一个稳定币协议，也是一个 L1 （第一层）区块链协议。

　　该网络是在 Cosmos SDK 上构建的，使用 Tendermint Proof-Of-Stake （PoS）作为其共识机制，该网络的验证者通过质押 LUNA 来确保网络安全。Terra 最近实现与 IBC （链间通信标准）兼容，这使得 Terra 能够实现与 Cosmos 生态系统中的所有其他区块链之间的资产兑换。

　　虽然 Terra 的验证者数量上限是 130，但 LUNA 持有者可以将自己的资产代理质押给其中网络中的验证者，从而允许小型持有者也能参与到网络的质押进程中。与其他 PoS 区块链不同，LUNA 质押者只能赚取 Gas 费用和兑换费（swap fee），因为该网络没有 LUNA 通胀质押奖励。

编者注：根据 Terra 官方的最新说明，在 Terra 网络上，所有的交易都会产生 Gas 费用。此外，所有涉及稳定币的交易会产生额外的费用，也即所谓的兑换费（swap fee），包括‘Tobin Tax’和‘Spread Fee’这两种，具体取决于交易的类型。具体来说，Tobin Tax 是指通过 Terra 协议进行稳定币与稳定币之间的交易时（比如将 UST 兑换为 KRT），该网络将收取一定比例的兑换费，大多数稳定币的兑换费收取比例是 0.35%，但 MNT 的税率为 2%；Spread Fee 是指通过 Terra 协议进行稳定币与 LUNA 之间的兑换时（比如将 UST 兑换为 LUNA）收取的兑换费，最低费用是 0.5%。在市场极度不稳定的情况下，会去调节该费率用来保证协议的稳定。这些费用将在每个区块分配给网络中的 LUNA 质押者作为收益。参见：https：//docs.terra.money/docs/learn/fees.html

　　LUNA 验证者拥有该系统的治理权，对网络升级和参数更改进行投票。最近一次重要的投票是该协议的 Columbus-5 升级，LUNA 质押者移除了 UST 铸币税（即铸造新的 UST 所产生的费用）。要想投票达到法定人数，必须有 40% 的 LUNA 质押者参与了提案的投票，且至少有 66.6% 的投票者同意才能通过。

　　验证者在系统中还扮演着另一个关键角色，他们负责对 LUNA 和 UST 之间的兑换率（也即 LUNA 的价格）进行投票。Terra 没有依赖 Chainlink 等第三方预言机系统，而是使用 LUNA 验证者作为其预言机，也即激励 LUNA 验证者来对 LUNA 的价格进行正确地投票，作为回报，这些验证者将获得一部分 UST 与其他稳定币之间以及 UST 与 LUNA 之间的兑换费作为回报。

　　通过使用自己的主权区块链，以及系统内部的一个预言机网络，Terra 得以实现去中心化，因为它不依赖于任何外部实体来使系统正常运行。

　　采用 & 增长策略

　　正如 Terra 创始人 Do Kwon 所讨论的，UST 增长策略背后的核心理念是强调为 UST 创造效用和需求，这有助于为 UST 建立强大的网络效应。

　　以下是 Terra 已经采取的一些策略。

　　1． Anchor & Terra DeFi

　　Terra 增加 UST 的效用性和使用量的最成功的方法之一是 Anchor。作为 Terra 和 Avalanche 上的货币市场，Anchor 允许 UST 持有者将 UST 资产存入其中，获得当前固定的 19.46% APY 收益率。用户还可以将 Terra 或者 Avalanche 链的 L1 资产的质押衍生品（当前包括 bLUNE、bETH、bATOM 和 wasAVAX）进行抵押来借入 UST。

　　这些 L1 资产累积的质押奖励，加上 Anchor 协议借款人支付的利息，有助于产生支付给 Anchor 协议存款人的 19.46% 利率的一部分，差额由 Anchor 协议所谓的收益准备金（yield reserve）构成，目前该准备金持有超过 2.67 亿美元的 UST。

上图：Anchor 协议中的 TVL （总锁仓价值）增长情况。图源：DeFi Llama

　　Anchor 协议提供的这个存款收益率远高于其他主要的货币市场协议提供的典型收益率，因此这已经帮助 Anchor 协议吸引了 152 亿美元的 TVL （总锁仓价值），并使 Anchor 成为 UST 的首个主要的需求驱动因素。

　　尽管如此，Anchor 可能会对 UST 的稳定性造成风险，因为该协议拟议的收益率降低，以及该协议的收益率准备金每天都在减少 400 万美元，使该准备金将在大约 2 个月内完全耗尽，这可能导致资金流出 Anchor 协议，并可能导致 UST 的大规模赎回。

　　虽然目前 Anchor 在 Terra DeFi 200 亿美元的 TVL 中占 75.9%，但 Terra 网络上还有其他一些 DeFi 协议也有明显的吸引力，比如去中心交易平台 Astroport 和合成资产协议 Mirror，二者合计持有超过 25 亿美元的 TVL。让 UST 在这些其他 Terra 原生协议中发挥作用的能力，可以帮助抵消 Anchor 收益率降低时可能发生的潜在供应冲击。

　　2．积极的多链扩张

　　Terra 产生 UST 需求的另一种方式是通过增加 UST 在许多其他区块链上的供应和效用。通过利用 Wormhole 等跨链桥解决方案，Terra 成功地为 UST 在以太坊、Avalanche、Solana 和 Fantom 等网络上建立了流动性。

　　特别是在以太坊上，Terra 已经实现了大量的整合，这可能会使 UST 成为以太坊链上最大的稳定币之一，撰文时 UST 在以太坊网络上的供应量已经超过 7.55 亿美元。

　　例如，Terra 最近宣布了一项有关在去中心化交易所 Curve 上创建 4pool 池的提案，该流动性池将由 UST、FRAX、USDC 和 USDT 这四种稳定币构成。该池旨在成为这个 DeFi 中流动性最强的 DEX （即 Curve）的基础交易池，取代目前该平台上的基础池 3pool （由 DAI、USDC 和 USDT 组成）。

　　Terra 和 Frax 这两大稳定币发行方正与 [Redacted] Cartel 就 4pool 这项计划进行合作，撰文时它们共计持有大量的 CVX 代币，CVX 是 Convex Finance 的治理代币，Convex Finance 控制着的绝大部分 Curve 原生代币 CRV。正因为如此，4pool 已经在 Fantom 区块链上线，在该链上拥有超过 3100 万美元的 TVL，4pool 似乎有稳固的机会来改变 Curve 流动性的竞争格局。

　　除了 Curve 之外，Terra 已经开始与其他的以太坊 DeFi 协议进行集成，比如 Rari Capital 的 Fuse，这是一个无需许可的货币市场协议，Terra 正在向 Fuse 池注入 UST 流动性。

　　3． Forex Reserve 储备金

　　另一个最近推动 Terra 增长的因素是‘Forex Reserve’储备金的创建。Terra 生态发展组织 Luna Foundation Guard （LFG）在 2022 年 2 月 23 日宣布（见下图），这个非营利性组织已经通过出售 LUNA 代币从三箭资本（Three Arrows Capital）和 Jump Crypto 等主要实体筹集 10 亿美元，旨在囤积比特币（BTC）作为后盾，帮助维持 UST 的锚定。

　　撰文时，该储备金目前持有超过 18.1 亿美元的 BTC，目标是最终达到 100 亿美元的规模，并多样化其他加密资产，比如它已经开始与 Avalanche 的开发商 Ava Labs 进行 1 亿美元的 LUNA/AVAX 代币互换。这意味着截至目前，UST 得到了其他加密资产的 15-16% 的支持。

　　上图：Terra 生态发展组织 Luna Foundation Guard （LFG）地址中持有的 BTC 数量增长情况。图源：BitInfo Charts

　　该储备金已经帮助支撑了其在加密货币市场的价格，并且已经推动了对 UST 的需求，可能是由于刺激了人们对 UST 维持其锚定及其满足人们赎回需求的能力的信心，因为自从宣布创建该储备金以来，UST 的市值增长了 45%，LUNA 的价格增长了 81%。

　　UST 的状态

　　现在我们了解了 UST 的运作方式和增加其采用的驱动因素，让我们看看一些链上指标，看看该稳定币与其竞争对手相比如何。

　　1．流通供应量 & 市场份额

　　UST 供应量在过去的一年中经历了难以置信的爆炸性增长，在此期间增长了 987% 以上，撰文时其流通供应量超过 177 亿美元。如下图所示：

上图：过去一年中 UST 稳定币的供应量增长情况。数据来源： The Block

　　这使 UST 成为第三大稳定币，仅次于 USDT 和 USDC。考虑到另外两种稳定币（即 USDT 和 USDC）是由法币储备支撑且由中心化实体发行，这使得 UST 成为所有加密货币中最大的去中心化稳定币，其规模已经比最接近它的竞争对手 DAI 高出了两倍多。

　　UST 的市场份额在过去两个季度急剧增长。该协议目前占稳定币总供应量的 9.8%，比 2021 年 10 月以来的 2.1% 增加了 4 倍以上。如下图所示：

数据来源： The Block

　　UST 相对于其他去中心化稳定币的竞争定位，突显了其市场份额的惊人增长。根据 The Block 的数据，UST 占去中心化稳定币供应的大部分：UST 的供应量在 8 个最大的由加密货币支撑的稳定币和算法稳定币的 336 亿美元总供应量中占到了 52.7%。这比 2021 年 10 月的 19.9% 增长了两倍多。如下图所示：

数据来源： The Block

　　2．增长率

　　正如其不断增长的市场份额所表明的那样，UST 一直在以比竞争对手更快的速度增长。仔细看看这些增长率，就会发现差异有多大。

　　下图显示了按市值计算的十大稳定币在过去两个季度的供应增长率，包括中心化稳定币、去中心化稳定币、由法币支撑的稳定币、由加密货币支撑的稳定币以及由算法稳定币。正如我们所看到的，UST 在过去 6 个月的增长率在这十大稳定币中遥遥领先，其供应量增长了 547%。在此期间，只有两种稳定币以超过三位数的速度扩张，另一种是 FRAX。

数据来源： CoinGecko

　　这意味着 UST 在过去 6 个月里的增长速度比 10 个被选中的稳定币的平均增长速度快了 4.4 倍，比整个稳定币行业的增长速度快了 14 倍。

数据来源： CoinGecko

　　在这个快速扩张、长期增长的稳定币领域，UST 已经证明自己是最快的一匹马。

　　05．风险因素

　　既然我们已经强调了 UST 的巨大增长及其成功的关键，让我们花点时间来强调一下该协议面临的一些风险。

　　1．通胀的死亡螺旋

　　也许 Terra 面临的最大风险是所谓的‘死亡螺旋’ （death spiral），就像 Iron Finance 等稳定币出现的情况那样。这种情况包括对 UST 的挤兑（即大规模赎回），这往往是由于稳定币低于其锚定价格的结果，其他算法稳定币已经遭遇这种情况。如果出现这种情况，LUNA 将以越来越高的价格被铸造，导致更多的 UST 持有者失去信心，并进一步膨胀该资产的供应，直到其失去全部价值。

　　2．有限的验证者数量

　　正如上文中提到的，UST 的去中心化程度取决于保护该稳定币的 Terra 区块链网络。鉴于 Terra 只支持 130 个验证者，如果该协议面临重大的监管审查，这就可能是一个中心化向量。

　　3． Anchor 收益率减少

　　如果 Anchor 的存款收益率下降，使得 Anchor 协议中的 UST 外流，那么该稳定币将面临赎回风险，如果 UST 持有者选择将他们的资金配置到其他地方，那么可能会引发通胀。

　　4．竞争

　　稳定币领域的竞争非常激烈。Terra 将需要在协议上继续发展和迭代，并构建其网络效应，以捍卫其竞争地位。

　　06．总结

　　作为最大的去中心化稳定币，UST 席卷了 Crypto 世界。借助于通过 UST 的市场需求而积累价值的本地资产 LUNE，以及一个推动产生需求、效用和建立网络效应以及惊人的增长率的积极战略，Terra 似乎准备继续它的月球优势。

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责任编辑：张靖笛

文章关键词：

美元稳定币区块链

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涨幅统计 24小时 -5.30% 7天 -9.02% 30天 +26.65% 3月 -- 6月 -- 1年 -- 今年 -- 全部 -- 比特币BTC新手问题查看更多比特币BTC等数字货币更多新闻资讯查看更多什么是比特币？ BTC币是一种加密数字货币，也是2008年全球金融危机爆发后的产物，英文全称Bitcoin，又叫比特币。发行于2008年10月31日，供应总量为2100万枚。比特币是非现实的虚拟货币，是一种P2P形式的、采用加密技术的数字货币。它没有特定的货币发行机构，不受任何政府、银行控制，它的发行依靠一个叫「挖矿」的过程，人们通过解决密码学难题获得创建新区块的记账权从而获得奖励。比特币具有去中心化、稀缺性、匿名性、不可复制、全球流通以及转账成本低的特点。其最大的意义是开创了一个新的方向，它的诞生有强烈的问题导向意识,为解决货币超发而来。2008年，中本聪(Satoshi Nakamoto)发表了一篇名为《比特币：一个点对点的电子现金系统》的研究报告，阐述了他对电子货币的新构想，比特币就此诞生。2009年1月3日，中本聪在位于芬兰赫尔辛基一个小型服务器上打包了第一个区块，并获得50枚比特币的挖矿奖励。从这个创世区块开始，每挖出210000个区块（约4年时间）奖励就会减半。第一次减半发生在2012年末，挖出的前210,000个区块奖励50个比特币，从第210,001个区块开始，只奖励25个比特币。第二次减半在2016年中，挖出的第420,001个区块的奖励为12.5个比特币。以此类推，到2140年，比特币将发行完毕，发行总量约为2100万枚。查看详情如何购买比特币？除非你是比特币矿工，否则一般投资者都会去数字货币交易所，选择场外交易（法币交易）购买。推荐使用火币交易所、币安交易所、OKEX交易所三个头部交易所。您可以到蜜蜂查交易所详情页面，里面有开户教程。如：https://www.mifengcha.com/exchange/huobi 查看详情怎么挖比特币？您如果要挖比特币，需要三个步骤。1、买一台比特币专用矿机、在专为矿机供电的矿场租一个机位；2、软件上，选好挖矿软件和矿池，通电开挖；3、准备好钱包接收挖出的比特币。挖比特币的人被称为矿工。要想成为矿工，你需要买一台比特币专用矿机。目前世界上最大的三大矿机厂商都在中国，购买较为方便。他们是比特大陆的蚂蚁矿机、比特微的神马矿机和嘉楠耘智的阿瓦隆矿机。买完矿机之后，因为其耗电量大、噪音大、散热大的缘故，矿工一般都为矿机寻找一个专门的机房托管起来，也可以叫矿场。准备好硬件和场地后，在通电前，你还需要选好专用的挖矿软件和想接入的矿池。运行挖矿软件才能参与比特币网络的记账和分配奖励，而加入矿池的意思类似于加入合作社，今天你挖到币和大家平分，明天你挖不到就平分大家的，以此来保障收益的稳定性。当前，比特币前五大矿池也是中国的，大家可以点击这里查看各大矿池的算力分布。最后一步呢，你需要准备好一个用来存储挖矿成果的比特币钱包。需要注意的是你一定要记住私钥，那是你从钱包中提出比特币的钥匙。做完这些后你就可以开始连网挖比特币了。当然啦现在也有一种不用自己买矿机挖比特币的方式，那就是买比特币云挖矿合同，或者说买云算力。你出钱，让卖家帮你挑矿机、租矿场挖矿，他们抽取一定佣金。这种方式虽然简化了挖矿过程，但买方看不到矿机，对于挖矿各关节无法把控，风险颇多，需要谨慎。查看详情数字货币是什么？比特币的出现对已有的货币体系提出了一个巨大挑战。虽然它属于广义的虚拟货币，但却与网络企业发行的虚拟货币有着本质区别，因此称它为数字货币。自从Facebook的Libra想要发行、以及中国央行发行DCEP（央行数字货币）后，这一概念开始正式走进大家的视野。数字货币可以认为是一种基于节点网络和数字加密算法的虚拟货币。目前主流数字货币的核心特征主要体现在三个方面：1、由于来自于某些开放的算法，数字货币没有发行主体，因此没有任何人或机构能够控制它的发行；2、由于算法解的数量确定，所以数字货币的总量固定，这从根本上消除了虚拟货币滥发导致通货膨胀的可能。3、由于交易过程需要网络中的各个节点的认可，因此数字货币的交易过程足够安全。需要注意的是央行数字货币目前只具备第三点，但它会更具有流通性和认可度。查看详情比特币期货怎么玩？首先，期货（Futures）是与现货相对的，现货是实实在在可以一手交钱一手交货的商品，而期货其实不是“货”，是承诺未来一个时间交“货”（标的）的约定（合约）—期货合约。这就是期货合约的概念。其次，比特币期货合约就是以比特币价格指数（全球比特币/美元价格指数）为标的的标准化合约，比特币交易所提供的比特币期货通常是以比特币进行交易的。最后，说说比特币期货的一些类型，按照保证金类别分为：比特币币本位合约和法币USDT本位就是字面上的意思，币本位是最早的类型，Bitmex是著名的比特币本位合约，他们家的ETH都是以BTC为保证金的；法币本位最著名的要算美国17年12月正规平台芝加哥商品交易所(CME)推出的，比特币期货，不用持有比特币即可做空，19年币安推出的比特币合约交易是三大第一家法币本位期货，并且是多种币公用保证金池。按照交割日期又分为：交割合约和永续合约交割合约一般分为当周、次周和季度交割，而永续特点是永不交割，但是每天要结算资金费率。查看详情比特币BTC其他服务币种收录交易所收录免责声明：蜜蜂查作为区块链行情资讯平台，仅提供数据追踪和整理，网站内所有内容均不代表蜜蜂查平台观点，且不构成任何投资建议。请用户谨慎防范以“虚拟货币”“区块链”等名义进行的非法集资。更多精彩内容 Android版下载 iPhone 版下载扫描二维码，查询更多行情蜜蜂查服务币种交易所IEO项目区块日历7 X 24快讯公告专栏资讯排行榜百科指南币种收录交易所收录常见问题开放API隐私政策热门链接比特币比特币价格比特币新闻比特币交易比特币走势比特币行情联系我们微信公众号官方客服收录申请商务合作喜马拉雅热门币种: 比特币BTC币以太坊以太币ETH币EOS币USDT币BNB币币安币LTC币莱特币XRP币瑞波币XLM币恒星币波场TRX币BCH币比特币现金ADA币艾达币LEO币Bitfinex平台币XTZ币Tezos代币ATOM币Cosmos代币XMR币门罗币OKBOKex平台币HT币Huobi平台币Link币Chainlink代币ALGO币Algorand代币NEO币ETC币以太坊经典HEDG币IOTA币埃欧塔SHARD币DASH币达世币ONT币本体网络XT币蜜蜂查 Copyright © 2024 京ICP备18055546号-2

稳定币不稳定——UST救赎无果财富终是“黄粱梦”-新闻-上海证券报·中国证券网

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5月，世界第三大稳定币UST与其关联币种LUNA以加速死亡螺旋的方式宣告了危机到来。尽管此后项目方再度发布了重建计划，但项目缺少吸引力，仍难以重聚市场信心。

稳定币不稳定——UST救赎无果财富终是“黄粱梦”

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稳定币不稳定——UST救赎无果财富终是“黄粱梦”

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2022-06-10 08:01:29

来源：上海证券报

作者：孙忠

　　随着重振计划救赎无果，UST已成为迄今遭遇项目失败的最大的算法稳定币。　　5月，世界第三大稳定币UST与其关联币种LUNA以加速死亡螺旋的方式宣告了危机到来。尽管此后项目方再度发布了重建计划，但项目缺少吸引力，仍难以重聚市场信心。　　最高市值近200亿美元的UST几近烟消云散。从此前1美元跌至如今的1美分，无论市场、机构和散户均受到重创。　　由于UST在重振计划后，仍难有起色，不少观察人士甚至将其归于一种新型庞氏骗局。　　值得思考的是，历史上多个经典算法稳定币均以“稳定”为卖点，但往往以暴涨开始暴跌终结。为何这样一个品种，仍会让整个市场如痴如醉？　　LUNA2.0难救主　　UST在今年初还曾为全球第三大稳定币和唯一接近成功的算法稳定币，市值在200亿美元附近。　　TerraUSD（简称UST）是区块链公链Terra中一个通过算法挂钩美元的稳定币。区块链公链Terra系统代币LUNA与UST形成了双代币模式。　　双代币模式逻辑前提是保障1UST=1USD（1美元）和1美元价值的LUNA=1UST。　　今年5月，UST价格突然脱锚，与Terra生态代币LUNA遭遇螺旋式下跌冲击。　　5月末，该项目“重建Terra生态计划”提案正式获通过，旨在建立一个崭新的区块链项目，去补偿此前持有UST和LUNA的投资者。　　这一新项目被称为Terra2.0版本，其发行代币LUNA2.0，其发行总量10 亿。新项目并未设置稳定币，而是通过发行新币LUNA2.0，补偿原LUNA和UST的持有者。　　新版LUNA2.0在5月28日上线。Coinmarketcup数据显示，其开盘17.8美元，最高逼近20美元，此后一路震荡走弱。最新价格仅有3.15美元。　　受制于整个虚拟货币市场低迷，不少业内人士表示，已经看淡UST和LUNA未来，认为该项目已经归于失败。　　“从某种角度上说，作为算法稳定币的UST以及LUNA大势已去。经历此次财富浩劫，投资者信心已难恢复。何况近期比特币也持续低迷。”多位业内人士观点异常一致。　　数据显示，目前原有的LUNA价格仍远远低于1美分，而UST依旧徘徊在1美分左右。这较暴跌之前基本可以忽略不计。　　本轮暴跌前，稳定币UST市值规模逾180亿美元，其关联的虚拟货币LUNA市值200亿美元。　　UST的危机并未因此番重振计划而改善，整个项目亦处于十分危险的状态。　　“从新项目规划看，缺少雄心壮志，其新意并不足以提振投资者信心。市场需要更加扎实的项目。”区块链技术研究人士张广峰表示。　　算法悖论与庞氏骗局　　UST和其系统代币LUNA的困境，到底是算法危机还是庞氏骗局？　　5月以来，比特币开启新一轮下跌。数据显示，此轮比特币价格已经从4万美元水平跌至3万美元。在比特币崩盘的带动下，虚拟货币市场全线走弱。　　本轮虚拟货币下跌浪潮中，最受关注的是全球第三大稳定币UST的崩盘。　　“稳定币”是近些年发展起来的一种虚拟货币，与比特币不同的是，其挂钩了法定货币，如美元等。　　算法稳定币，即以算法实现虚拟货币币值稳定。但出现至今，数个标杆产品均以“先暴涨后暴跌几近归零”的模式惨淡收场。　　“从历史看，多款算法稳定币极端不稳定。”张广峰表示。　　2018年，虚拟货币市场出现了一个独特的门类——算法稳定币，包括AMPL模式、ESD模式、Basis模式、FRAX部分算法稳定币等。有意思的是，这些算法稳定币均已“极度不稳定的价格”警示了世人。　　不少机构仍涉足这一领域，为何市场对此情有独钟？　　张广峰表示，虚拟货币崇尚创新，特别对于算法稳定币仍有期待。算法稳定币主要是想通过模拟现实中央银行货币政策职能，在稳定币价格高于锚定价格时增加市场供给，在稳定币价格低于锚定价格时后回收供给，以此维持稳定币价格的均衡。　　他表示，算法稳定币试图构建算法发币、实现数字原生的创新，但由于其与大量的博弈、投机、套利等行为共存出现了不少崩盘时刻。　　逻辑与现实存在巨大差异。由于缺少必要的生态支撑，项目背后往往闪烁着庞氏骗局的动机。　　UST背后就存在一种高息揽存的机制。Terra项目方为UST配套了一种储蓄选择机制。该机制通过名为Anchor的借贷协议，为UST存款者提供了平均20%的年化收益，并通过这一机制锁定了巨额流动性。　　有机构预测，如果Anchor继续维持这样超高的存款收益率，Terra项目方每年大概会亏损17亿美元。　　基于如此之高的回报率，不少观察人士将其归于庞氏骗局一类。　　上海树图区块链研究院研究总监杨光表示，所谓算法稳定币在机制设计时画饼成分大，基本上通过设计两个方向的激励机制，期望可以把币价稳定在一个固定区间。但由于缺乏定量分析，负反馈危机处理很弱，成功与否往往看运气。　　“很显然当规模百亿美元的UST和LUNA市值相近之时，保持稳定可持续的流动机制已经很难了。此前PPT式的算法再次败给了巨额流动性。同时，代币LUNA本身也没有扎实的生态作支撑，其市值波动性太大，不足以吸收冲击。”张广峰表示。　　毁灭式波动激起监管警惕　　此次UST价格脱锚事件不只在Terra生态内造成了不可挽回的影响，还将持续对整个行业产生影响。　　UST的脱锚首先影响Terra生态内的应用，以UST为主的应用场景难以恢复。UST和Luna的持有者遭受了严重的经济损失，而Terra作为韩国的明星项目，尤其对韩国的加密货币市场、机构和散户造成重创。　　UST的脱锚还影响了其他稳定币的价格，例如USDT一度被恐慌情绪支配，近期出现了最高10%以上的负溢价。　　万向区块链首席经济学家邹传伟表示，UST作为发行量最高的算法稳定币，此次脱锚事件大大打击了市场对算法稳定币的信心。算法稳定币在中心机构（基金会）存在的情况下，仍未能维持价格稳定，不能满足基本功能的要求，会让支持者失去对后续推出的算法稳定币的热情。　　与此同时，这种毁灭式波动也会让各国监管方注意到稳定币在缺乏监管时的严重后果。这一事件将推动全球加强对稳定币的监管，包括严格控制稳定币的发行方，规定储备资产的管理方式等。　　目前市场上主流的稳定币USDT和USDC，均采用了法币托管的模式，以足额法币作为储备。此外，DAI等为资产抵押类型，随时保持高于发行额的抵押率。　　从最新趋势看，法币托管和超额资产抵押成为目前稳定币的选择。　　须要指出的是，稳定币本身违背了金融稳定理事会和多国关于稳定币监管的所有重要原则，是一个明显的系统性风险来源。我国近些年也加大了对于虚拟货币打击力度，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。

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UST崩盘后稳定币市场格局将迎来新机遇？

2022年06月20日 17:38

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　　June 2022， Simon

　　Data Source： Footprint Analytics Stablecoins After the UST Event Dashboard

　　金色财经编译

　　曾经一度被看好的稳定币 UST 从 5 月 9 日开始暴跌让整个稳定币市场都发生震动。人们本以为 UST 终于找到了一条算法稳定币的出路，最终也近乎一夜归零。

　　UST 的失败原因主要来自于市场突然出现的大规模抛售，UST 脱钩后导致 LUNA 过量被 Mint，迅速膨胀贬值的 LUNA 不足以将 UST 重新挂钩至 1 美元。UST 和 LUNA 相继跌至近乎零，两者在设计时本想互相依托，最终却变成了互相拖累。

　　UST 的市值本已超越 BUSD 成为继 USDT、USDC 后的第三大稳定币，第一大算法稳定币，但崩盘也不过一瞬间。稳定币不再稳定，信任危机才是杀死项目的元凶。

　　但危机到来的同时往往也伴随着机遇，稳定币市场的格局又将有怎么的变化？

　　法币稳定币以 USDT 和 USDC 为首，两者几乎占据稳定币市场 80% 的市值。虽然以法币质押有悖于去中心化，在透明度与合规性方面也存在较多问题，但在高风险的加密货币世界中对稳定币的避险需求十分旺盛。

　　USDT 在这次危机之前就负面消息不断，如信息不透明、多次因撒谎被美国监管机构处罚。UST 的问题让 USDT 曾经的负面新闻再次被人们想起，反映在 USDT 的市值下降了 100 多亿美元，截止到 6 月 5 日下降到 725 亿美元。

　　USDT 用户的出逃还反映在 Curve 的 3pool 中。根据 Footprint Analytics 的数据显示，USDT 此前在池子中大部分时间都保持在 20% 到 30% 的占比，UST 事件后池子中 USDT 的占比迅速上升，最高时达到 83%。这显示了用户因担心 USDT 的安全性，疯狂将手中的 USDT 抛售换成了 DAI 和 USDC。

Footprint Analytics - Curve 3pool in Ethereum

　　USDT 的价格大部分时间都略高于 1 美元，此次事件也让 USDT 的价格达到近三个月的低点。不过 Tether 的首席技术官 Paolo Ardoino 表示已从稳定币中撤出了 70 亿美元使其重新与美元挂钩，并称如果市场需要还可以继续。

Footprint Analytics - USDT Price Trend

　　此举动使部分用户重拾信心，在 Curve 3Pool 中的比例也略有下降，截止到 6 月 5 日为 61%。USDT 在市值上有所下降，但整体比例变化并不大，仍在 46% 左右。UST 由原来占比 10% 迅速崩盘到不足 1%，那 UST 丢掉的份额去了哪呢？

　　根据 Footprint Analytics 的数据可以看到，USDC 是本次事件的最大受益者。USDC 的市值由原本的 483 亿美元上升至 541 亿美元，市场份额也由 27% 上升至 34%。一直排名第二的 USDC 似乎迎来了新的机遇。

Footprint Analytics - Market Cap of Stablecoin

　　超额抵押稳定币在本次事件中也受到不少影响，DAI 和 MIM 的市值都下跌了 20 亿美元，MIM 的市值已跌至与 LUSD 差不多。但此下跌趋势早在 UST 暴跌前的 5 月 6 日就已经开始了。

　　Footprint Analytics - Overcollateralized Stablecoin vs BTC Market Cap

　　由于 DAI 多由 BTC、ETH 等资产抵押生产，MIM 以生息资产抵。而大多数加密货币的价格都与 BTC 有着正相关关系，当大部分加密货币价格迅速下跌时，它们作为抵押品生成的超额抵押稳定币也会受到牵连。

　　牵动着加密货币价格的 BTC 近期开始发生下跌又与美国市场有着相关。美联储为阻止通货膨胀采取了加息的措施，从而引起了美股的下跌。从 Nasdaq 100 Index 中也能看到明显的下跌趋势。

　　在 Footprint Analytics 的数据可以体现出，在 2021 年 7 月之前 BTC 的价格与 Nasdaq 100 Index 的关系基本不相关，但之后两者的相关性越来越强。整个加密货币的波动都受到美股的影响，曾经进入加密货币的用户一部分是为了避险，但现在看来好像没能实现这一目标。

Footprint Analytics - BTC Token Price vs Nasdaq 100

　　此次 UST 的暴跌无疑对超额抵押稳定币又带来了一个打击，由于 Terra 创始人 Do Know 购买了大量 BTC 作为 UST 的保证金对市场造成进一步下行压力，恐慌心理让更多人抛售 BTC。Do Know 拯救 UST 的计划未成功，还让 BTC 的价格创下近 1 年最低，从而进一步影响超额抵押稳定币的清算情况。

　　但 DAI 的铸造除了通过 ETH、BTC 等抵押，还有大量通过 USDC、USDP 这类稳定币发行的。因此 DAI 把影响控制在了有限的范围内，近期还有上升趋势。相比而言 MIM 的形势不算太好，市值在 1 月跌去 20 亿美元后，5 月又跌掉 20 亿美元。

　　UST 的脱锚把人们对算法稳定币刚建立的信心又粉碎掉了，与其有着相似机制在 Waves 公链上的 USDN 价格在 5 月 11 日也瞬间脱锚到 0.8 美元，随后逐步拉回。但截止到 6 月 5 日，价格仍在 0.989 美元未完全锚定。从 Footprint Analytics 看到，USDN 也不是第一次发生如此严重的脱锚，它对美元的锚定一直都不稳定。

Footprint Analytics - USDN Price Trend

　　作为曾经市值与 UST 相当的 FRAX 也骤降了 10 亿美元。由于 FRAX 的铸造同时需要 USDC 和 FXS，USDC 作为抵押的部分，FXS 作为算法的部分，这让 FTAX 与完全的算法稳定币比相对更稳定。虽然 FXS 的价格也发生了下跌，但由于在整体占比不高，FRAX 在市值下跌到 14 亿美元之后有所回升。

Footprint Analytics - Algorithmic Stablecoin Market Cap

　　FEI 允许用户以 1 美元的资产铸造稳定币，目前抵押率在 168%，且协议中约 70% 的资产为 ETH。FEI 的市值并不大，只有 5 亿美元，也未受到太大的影响。

　　让人值得注意的是，在大部分稳定币市值下跌的时候，USDD 却在逆势上涨。USDD 是由 Tron 发行的稳定币，截止到 6 月 5 日以 6.7 亿美元超越了 FEI 的市值，Tron 也因此上升为在以太坊、BSC 之后的第三大 TVL 的公链。

　　从 UST 曾经成功的案例能看到，用户选择稳定币的依据一方面是看安全性，此外便是收益性。USDD 可以说是在 UST 上进行的优化，但 USDD 的发行、销毁活动和一级市场的活动都由波场联合储备（TRON DAO Reserve）来管理，普通的用户只能在二级市场交易 USDD。因此，USDD 的稳定主要与波场联合储备以及其批准的白名单相关，与算法并没有太大关系。

　　这让用户对算法的信任程度转移到了对波场联合储备的信任程度。同时 USDD 还有 30% 的刚性利率，如此高的收益对用户有着极高的吸引力。

　　UST 事件让我们看到了一个协议如何由顶峰跌入谷底，由一个巨鲸的抛售点燃了导火索，而最后受伤的都是散户。稳定币的市场也因此受到了不小的打击，但市场的格局也因此发生了微妙的变化。

　　法币稳定币中 USDC 借此契机找到了新的增长动力，但是要彻底超越 USDT 似乎还缺少一个对它更致命的打击。

　　超额抵押稳定币的市场 DAI 依旧第一，与后来者的差距更加拉开。曾被看好的 MIM 已跌至与 LUSD 的市值差不多。

　　算法稳定币中根据不同算法机制受到的影响各不相同，其中 USDD 的涨势引人注目。但以智能合约代码为 law 的区块链世界，USDD 的机制似乎又让权利集中到了波场联合储备。稳定性取决于少数人的决策还可以称为算法稳定币吗？

　　本文来自 Footprint Analytics 社区贡献

　　Footprint Community 是一个全球化的互助式数据社区，成员利用可视化的数据，共同创造有传播力的见解。在 Footprint 社区里，你可以得到帮助，建立链接，交流关于 Web 3，元宇宙，GameFi 与 DeFi 等区块链相关学习与研究。许多活跃的、多样化的、高参与度的成员通过社区互相激励和支持，一个世界性的用户群被建立起来，以贡献数据、分享见解和推动社区的发展。

　　以上内容仅为个人观点，仅供参考、交流，不构成投资建议。如存在明显的理解或数据错误，欢迎反馈。

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责任编辑：张靖笛

文章关键词：

美元市值 USDT 崩盘 BTC

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UST崩盘的溢出效应持续各主要国家针对稳定币的强监管或即将来袭_澎湃号·媒体_澎湃新闻-The Paper

盘的溢出效应持续各主要国家针对稳定币的强监管或即将来袭_澎湃号·媒体_澎湃新闻-The Paper下载客户端登录无障碍+1UST崩盘的溢出效应持续各主要国家针对稳定币的强监管或即将来袭2022-05-18 19:57来源：澎湃新闻·澎湃号·媒体字号原创董宇佳科创板日报收录于合集#金融体系 1 个 #数字货币 2 个尽管多为业内人士都认同由于加密市场与受监管的金融市场之间的联系较为薄弱，此次事件几乎不会对传统金融市场产生冲击。但受UST崩盘影响，多个金融体系发达的国家正加快把稳定币纳入监管进程。文|董宇佳近日，加密行业第三大稳定币UST以“一己之力”冲击了本就低迷的加密货币市场。算法稳定币UST的崩溃引发数十亿美元的抛售，其关联的加密货币LUNA更是从100美元最低跌至0.00000112美元，400多亿美元市值瞬间蒸发。整个加密市场也大幅波动、多个稳定币短暂脱锚。尽管多位业内人士都认同由于加密市场与受监管的金融市场之间联系较为薄弱，此次事件几乎不会对传统金融市场产生冲击。但受UST崩盘影响，多个金融体系发达的国家正加快把稳定币纳入监管的进程。UST崩盘的溢出效应稳定币旨在避免波动，但这种稳定性现在正受到质疑。全球市值最大的稳定币Tether在上周四短暂地失去了与美元1:1的挂钩，当日Tether最低跌至0.95美元。不过随后已回升。鲸平台智库专家、重庆工商大学区块链经济研究中心主任刘昌用对区块链日报记者表示，UST与美元挂钩的失败不仅使稳定币的信用受到打击，造成多个稳定币在UST之后脱锚，同时也给包含这些稳定币的DeFi（去中心化金融）产品带来重大风险。Anchor原生代币（ANC）的暴跌印证了这一风险。Anchor的运营依赖于UST，而Anchor则以高达约20%的年化利率吸引UST存款。根据CoinDesk，Terra上借贷协议Anchor的原生代币（ANC）一周内已从0.85美元跌至0.13美元上下。惠誉评级在5月12日指出，“受加密领域消化UST挂钩失败的影响，再加上美国利率上升和股市波动对高风险资产构成压力，波动可能会继续。”不过惠誉评级进一步称，由于加密市场和受监管的金融市场之间的联系较为薄弱，加密市场波动蔓延导致更广泛金融不稳定的可能性并不大。对此，上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷也表达了相同的看法。他认为此次UST崩盘事件几乎不会对传统金融市场产生冲击。一方面，当下处于熊市的加密货币资产的市值仅在1.5万亿美元上下，“这相对于全世界两三百万亿美元的总量是很小的，在体量上构不成大的冲击。”“加密资产市场相对比较封闭，和传统金融机构的关系没有那么紧密，目前加入其中的传统金融机构的体量可以忽略不计。”胡捷告诉记者，从传导机制来看，这种崩溃不至于影响传统金融体系。但UST事件还存在另一种溢出效应值得注意。摩根大通全球市场策略师Nikolaos Panigirtzoglou在接受彭博社采访时说道：“这里的传导不是通过加密生态系统和传统金融系统之间的联系，而是通过散户投资者的情绪。”“如果加密市场1万亿美元的损失导致散户投资者广泛缩减股票等其他风险资产，那么这就是溢出效应所在。”英美等国、欧盟对稳定币的强监管即将来袭UST崩溃的另一个潜在溢出效应则是，直接成为金融体系发达国家对于稳定币监管共识的“加速器”。美国财政部长耶伦上周在参议院、众议院再次呼吁国会授权监管稳定币。她指出，这类资产目前不会对金融稳定构成系统性风险，但耶伦表示它们最终会。对加密货币友好的SEC专员Hester Peirce在上周四年度数字货币研究所研讨会上表示，针对稳定币的监管可能即将到来。与此同时，英国政府发言人也在上周五称，该国随时准备对稳定币采取进一步行动。英国财政部已明确对出于支付目的的稳定币监管持开放态度，但不打算将算法稳定币包括在内，他们只考虑与法定货币挂钩的稳定币。此前4月，英国财政部经济部长在2022年英国金融科技周表示，英国计划在其电子支付监管框架内引入稳定币。若稳定币被纳入电子支付监管框架，这意味着稳定币发行人将会受到英国金融行为监管局的监管。从今年以来英美两国对加密货币市场的态度可以看出，政府都希望在本国促进加密创新的同时，不以牺牲投资者利益和金融稳定为代价。“此次UST崩盘带来的市场混乱，能够消除市场泡沫，将冒进的、设计不完善的金融产品淘汰掉，为更加安全、高效、自由的加密经济崛起做必要的准备。”刘昌用在采访中表示。据CoinDesk报道，欧盟委员会正在考虑对稳定币的广泛使用进行更加严格限制，即监管机构可以命令任何市值超过2亿欧元或每日交易超过100万笔的稳定币发行人停止发行，直到这些数字回到阈值以下。不过报道称该文件被标记为“非正式文件”，代表它不反映委员会的正式立场。韩国本周也开始就UST崩盘事件开展紧急动向检查。据韩联社报道，韩国金融委员会和金融监管局将加快制定《数字资产基本法》等相关法律。值得注意的是，Terra创始人之一Do Kwon是一名韩国人。Do Kwon在今年4月30日提交的解散UST背后公司Terraform Labs韩国实体的申请，于崩盘事件几日前——5月4日获得韩国注册处最高法院批准。据最新消息，韩国国会或将就目前情况的原因和保护投资者的措施开设听证会，并考虑让加密交易所高管及Do Kwon出席。原标题：《UST崩盘的溢出效应持续各主要国家针对稳定币的强监管或即将来袭》阅读原文特别声明本文为澎湃号作者或机构在澎湃新闻上传并发布，仅代表该作者或机构观点，不代表澎湃新闻的观点或立场，澎湃新闻仅提供信息发布平台。申请澎湃号请用电脑访问http://renzheng.thepaper.cn。+1收藏我要举报查看更多查看更多开始答题扫码下载澎湃新闻客户端Android版iPhone版iPad版关于澎湃加入澎湃联系我们广告合作法律声明隐私政策澎湃矩阵澎湃新闻微博澎湃新闻公众号澎湃新闻抖音号IP SHANGHAISIXTH TONE新闻报料报料热线: 021-962866报料邮箱: news@thepaper.cn沪ICP备14003370号沪公网安备31010602000299号互联网新闻信息服务许可证：31120170006增值电信业务经营许可证：沪B2-2017116© 2014-2024 上海东方报业有限公

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UST救赎无果稳定币财富终是“黄粱梦”

2022年06月10日 08:01

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　　中国证券网

　　随着重振计划救赎无果，UST已成为迄今遭遇项目失败的最大的算法稳定币。

　　最高市值近200亿美元的UST几近烟消云散。从此前1美元跌至如今的1美分，无论市场、机构和散户均受到重创。

　　由于UST在重振计划后，仍难有起色，不少观察人士甚至将其归于一种新型庞氏骗局。

　　值得思考的是，历史上多个经典算法稳定币均以“稳定”为卖点，但往往以暴涨开始暴跌终结。为何这样一个品种，仍会让整个市场如痴如醉？

　　LUNA2.0难救主

　　UST在今年初还曾为全球第三大稳定币和唯一接近成功的算法稳定币，市值在200亿美元附近。

　　TerraUSD（简称UST）是区块链公链Terra中一个通过算法挂钩美元的稳定币。区块链公链Terra系统代币LUNA与UST形成了双代币模式。

　　双代币模式逻辑前提是保障1UST=1USD（1美元）和1美元价值的LUNA=1UST。

　　今年5月，UST价格突然脱锚，与Terra生态代币LUNA遭遇螺旋式下跌冲击。

　　5月末，该项目“重建Terra生态计划”提案正式获通过，旨在建立一个崭新的区块链项目，去补偿此前持有UST和LUNA的投资者。

　　这一新项目被称为Terra2.0版本，其发行代币LUNA2.0，其发行总量10 亿。新项目并未设置稳定币，而是通过发行新币LUNA2.0，补偿原LUNA和UST的持有者。

　　新版LUNA2.0在5月28日上线。Coinmarketcup数据显示，其开盘17.8美元，最高逼近20美元，此后一路震荡走弱。最新价格仅有3.15美元。

　　受制于整个虚拟货币市场低迷，不少业内人士表示，已经看淡UST和LUNA未来，认为该项目已经归于失败。

　　“从某种角度上说，作为算法稳定币的UST以及LUNA大势已去。经历此次财富浩劫，投资者信心已难恢复。何况近期比特币也持续低迷。”多位业内人士观点异常一致。

　　数据显示，目前原有的LUNA价格仍远远低于1美分，而UST依旧徘徊在1美分左右。这较暴跌之前基本可以忽略不计。

　　本轮暴跌前，稳定币UST市值规模逾180亿美元，其关联的虚拟货币LUNA市值200亿美元。

　　UST的危机并未因此番重振计划而改善，整个项目亦处于十分危险的状态。

　　“从新项目规划看，缺少雄心壮志，其新意并不足以提振投资者信心。市场需要更加扎实的项目。”区块链技术研究人士张广峰表示。

　　算法悖论与庞氏骗局

　　UST和其系统代币LUNA的困境，到底是算法危机还是庞氏骗局？

　　5月以来，比特币开启新一轮下跌。数据显示，此轮比特币价格已经从4万美元水平跌至3万美元。在比特币崩盘的带动下，虚拟货币市场全线走弱。

　　本轮虚拟货币下跌浪潮中，最受关注的是全球第三大稳定币UST的崩盘。

　　“稳定币”是近些年发展起来的一种虚拟货币，与比特币不同的是，其挂钩了法定货币，如美元等。

　　算法稳定币，即以算法实现虚拟货币币值稳定。但出现至今，数个标杆产品均以“先暴涨后暴跌几近归零”的模式惨淡收场。

　　“从历史看，多款算法稳定币极端不稳定。”张广峰表示。

　　2018年，虚拟货币市场出现了一个独特的门类——算法稳定币，包括AMPL模式、ESD模式、Basis模式、FRAX部分算法稳定币等。有意思的是，这些算法稳定币均已“极度不稳定的价格”警示了世人。

　　不少机构仍涉足这一领域，为何市场对此情有独钟？

　　张广峰表示，虚拟货币崇尚创新，特别对于算法稳定币仍有期待。算法稳定币主要是想通过模拟现实中央银行货币政策职能，在稳定币价格高于锚定价格时增加市场供给，在稳定币价格低于锚定价格时后回收供给，以此维持稳定币价格的均衡。

　　他表示，算法稳定币试图构建算法发币、实现数字原生的创新，但由于其与大量的博弈、投机、套利等行为共存出现了不少崩盘时刻。

　　逻辑与现实存在巨大差异。由于缺少必要的生态支撑，项目背后往往闪烁着庞氏骗局的动机。

　　UST背后就存在一种高息揽存的机制。Terra项目方为UST配套了一种储蓄选择机制。该机制通过名为Anchor的借贷协议，为UST存款者提供了平均20%的年化收益，并通过这一机制锁定了巨额流动性。

　　有机构预测，如果Anchor继续维持这样超高的存款收益率，Terra项目方每年大概会亏损17亿美元。

　　基于如此之高的回报率，不少观察人士将其归于庞氏骗局一类。

　　上海树图区块链研究院研究总监杨光表示，所谓算法稳定币在机制设计时画饼成分大，基本上通过设计两个方向的激励机制，期望可以把币价稳定在一个固定区间。但由于缺乏定量分析，负反馈危机处理很弱，成功与否往往看运气。

　　“很显然当规模百亿美元的UST和LUNA市值相近之时，保持稳定可持续的流动机制已经很难了。此前PPT式的算法再次败给了巨额流动性。同时，代币LUNA本身也没有扎实的生态作支撑，其市值波动性太大，不足以吸收冲击。”张广峰表示。

　　毁灭式波动激起监管警惕

　　此次UST价格脱锚事件不只在Terra生态内造成了不可挽回的影响，还将持续对整个行业产生影响。

　　UST的脱锚首先影响Terra生态内的应用，以UST为主的应用场景难以恢复。UST和Luna的持有者遭受了严重的经济损失，而Terra作为韩国的明星项目，尤其对韩国的加密货币市场、机构和散户造成重创。

　　UST的脱锚还影响了其他稳定币的价格，例如USDT一度被恐慌情绪支配，近期出现了最高10%以上的负溢价。

　　万向区块链首席经济学家邹传伟表示，UST作为发行量最高的算法稳定币，此次脱锚事件大大打击了市场对算法稳定币的信心。算法稳定币在中心机构（基金会）存在的情况下，仍未能维持价格稳定，不能满足基本功能的要求，会让支持者失去对后续推出的算法稳定币的热情。

　　与此同时，这种毁灭式波动也会让各国监管方注意到稳定币在缺乏监管时的严重后果。这一事件将推动全球加强对稳定币的监管，包括严格控制稳定币的发行方，规定储备资产的管理方式等。

　　目前市场上主流的稳定币USDT和USDC，均采用了法币托管的模式，以足额法币作为储备。此外，DAI等为资产抵押类型，随时保持高于发行额的抵押率。

　　从最新趋势看，法币托管和超额资产抵押成为目前稳定币的选择。

　　须要指出的是，稳定币本身违背了金融稳定理事会和多国关于稳定币监管的所有重要原则，是一个明显的系统性风险来源。我国近些年也加大了对于虚拟货币打击力度，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。

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责任编辑：张靖笛

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